Se por acaso você é um iniciante (principiante, calouro, novato, novice, noob, n00b, newbie, rookie, beginner etc.) e acredita que o mercado de negociação de criptomoedas no curto prazo (alerta para os que querem ser trader de criptomoedas) funciona totalmente amparado pela lei da oferta e da demanda (no seu sentido mais puro e literal) criada por Adam Smith em 1776 (divulgada no livro A Riqueza das Nações), seja bem-vindo ao mundo real. Existem muitas mãos invisíveis teclando (comprando => postando/bombando => vendendo) com o intuito de puxar artificialmente o preço de um ativo previamente escolhido para cima num primeiro momento, para com isso atrair o interesse de outros compradores (vítimas) que enxergam um rali (que não tem fundamento) acontecendo, para depois jogar literalmente o preço desse ativo para baixo (uma bomba que explode no colo das vítimas) sem dó nem piedade. Desconfie sempre quando os preços estão se movendo sem justificativas ou sem fundamentos que amparem essa movimentação. E tenha cuidado com o tal viés de confirmação, procure informações e notícias que contrariem o seu ponto de vista e tente entendê-las. Existem pessoas que odeiam criptomoedas e algumas podem ter caído numa onda dessas, entraram na alta e depois viram o preço descer e arcaram com o prejuízo. Essa entidade abstrata chamada de mercado não tem dó nem piedade de idealistas ingênuos que acreditam na sua própria inocência. Essa turma segue à risca um velho ditado: tudo que sobe desce. Take the RED pill and enjoy!
Introdução
Inflar e vender ou bombar e despejar são duas entre algumas traduções possíveis para “pump and dump”. O termo não é novo e nasceu antes desta era de narrativas, versões e youtubers/influencers ganhando dinheiro com venda de cursos/treinamentos e contabilizando views ao invés de ganhar dinheiro com seus próprios investimentos (…clique no link que vai aparecer aqui na tela e ganhe acesso gratuito para a primeira aula do nosso curso…não se esqueça de deixar seu like, ativar o sininho e se inscrever no canal…) Se por um lado as redes sociais se tornaram ferramentas importantes no campo dos relacionamentos, dos negócios, do lazer e do ensino, por outro lado também se tornaram terreno fértil para a prática de uma forma de manipulação de preços de ativos financeiros, conhecida como pump and dump.
O foco principal desta comunidade é o mundo das criptomoedas e dos assuntos conexos a este universo (…com algumas exceções…). O crescimento desse universo trouxe consigo a turma do mal ou dos aproveitadores e espertalhões interessados em explorar vulnerabilidades técnicas, sistêmicas ou comportamentais e se aproveitar delas. São pessoas com vontade de tirar um naco do bolso daqueles que talvez não estejam devidamente preparados para entrar neste universo, mas que infelizmente acreditam que já estão prontos (sabidos) e quebram as suas próprias pernas e muitas vezes quebram as pernas de pessoas próximas (isso dói a longo prazo). O uso do pump and dump é uma das ferramentas que esta turma do mal usa e abusa tanto no mercado financeiro tradicional que é regulado e fiscalizado como também no mercado de criptomoedas que na maioria dos países ainda não é regulado e/ou fiscalizado.
Nota : Esse processo que vai da desregulamentação total até atingir algum estágio de regulamentação (mínimo/básico, intermediário ou avançado) acontece na maioria dos mercados que se criam/formam numa economia. Pode demorar um pouco neste ou naquele país, mas cedo ou tarde a regulamentação vai chegar. Goste-se ou não deste processo de criação e implementação de regras, as sociedades se movimentam desta forma, tentando estabilizar e manter o funcionamento dos mercados sob determinado nível de controle que varia de acordo com a sua orientação política. No caso das várias criptomoedas que não estão ancoradas ou sediadas num determinado país ou numa região geográfica (existem na internet) vale a pena ter consciência de que é possível estabelecer algum tipo de controle sobre o acesso dos cidadãos ao mercado de criptomoedas. Não existe nada mais rastreável nos dias de hoje do que a circulação de dinheiro, basta querer. Se não é possível regular ou controlar a criptomoeda porque ela está fora do alcance de um governo, os cidadãos de uma sociedade, na sua grande maioria, têm nome, número de CPF, endereço, viajam, vendem, compram etc. Uma sociedade funciona sob alguns pilares e a identificação dos seus cidadãos é um desses alicerces. Já tentou entrar e talvez viver ilegalmente nos Estados Unidos? Existem pessoas que acreditam na total invisibilidade dos saldos e das movimentações envolvendo criptomoedas. A não ser que tais pessoas tenham comprado e pretendam guardar para sempre suas criptomoedas sem gastá-las (qual é o sentido disso?), em algum momento será necessário fazer algum tipo de operação cambial para transformá-la em moeda fiat. Nesse momento haverá incidência de impostos e neste caso a receita federal vai receber um alerta, revelando quem detinha criptomoedas. Hoje todas as corretoras brasileiras (exchanges) já tem obrigação de informar para o governo toda a movimentação de compra e venda de criptomoedas realizadas na sua plataforma. O cerco vai aumentar cada vez mais porque a fome tributária dos governos não tem fim.
JT Hamrick, Arghya Mukherje e Tyler Moore da Universidade de Tulsa (EUA), Farhang Rouhi da Universidade do Novo México (EUA), Amir Feder da Escola Internacional Technion (Israel), Neil Gandal da Universidade de Tel Aviv (Israel) e Marie Vasek da Colégio Universitário de Londres (Inglaterra) publicaram em 03/01/2019 um paper com um estudo sobre o uso do esquema de pump and dump no ecossistema das criptomoedas, título no original: Pump and Dump - An examination of the cryptocurrency pump and dump ecosystem. É um estudo que antecede estes tempos atuais de pandemia, mas que demonstra como esse processo é usado neste universo das criptomoedas, principalmente com uso das redes sociais e grupos de discussão, como o Discord e Telegram. O estudo foi publicado em janeiro/2019 quando existiam cerca de 2000 criptomoedas e o boom das NFT ainda não tinha começado.
Um Resumo da Pesquisa
Este trabalho que foi publicado em janeiro de 2019 não é único nem exclusivo, existem outros que foram publicados e incluem medição de atividades em outras redes sociais como Twitter e Facebook. No seu trabalho os autores citam inclusive outras pesquisas que já tinham sido publicadas para conduzirem suas análises quanto ao impactos do uso de esquemas pump and dump no ecossistema de criptomoedas. Algumas pesquisas focaram apenas nos esquemas que deram certo e outros restringiram sua análise comparando preços apenas nas maiores e principais corretoras. A pesquisa que resumimos neste texto foi um pouco mais longe incluindo todos os esquemas que foram detectados operando no Discord e no Telegram bem como estudaram os efeitos causados por estes esquemas nos preços negociados em mais de 200 corretoras.
Fizemos um resumo tentando trazer os principais aspectos demonstrados no estudo. O trabalho foi baseado na análise de duas fontes populares de troca de mensagens em grupo: Telegram e Discord nos quais os próprios pesquisadores entraram para identificar o esquema de pump and dump em ação pelo lado de dentro. Os pesquisadores não se concentraram num grupo específico de criptomoedas focando em todo e qualquer atividade de pump and dump que pudessem identificar. A principal conclusão que eles extraíram do trabalho é o fato deste esquema ser relativamente bem-sucedido a curto prazo (atenção traders) perdendo força com o passar do tempo. Outra constatação da pesquisa revela que o mecanismo de pump and dump funciona melhor quando deixa claro quais são suas intenções (age com transparência) e se concentra num pequeno número de canais para operacionalizar o esquema. Não entendeu por que a transparência ajuda nesse processo? Não é tão difícil entender o motivo. Quem faz parte de um desses grupos que atuam numa quantidade pequena de canais geralmente se beneficia e tende a participar da próxima cartada. Lembrando que as criptomoedas são negociadas 24 horas por dia e 365 dias por ano em todos os cantos do mundo (no mundo das criptomoedas uma das primeiras lições que se aprende é ignorar as fronteiras geográficas, esquecer que existe dia e noite, fim de semana ou feriado, esteja ON sempre) um ou mais grupos podem se formar a qualquer momento sem que você saiba e sem que você seja convidado para participar desse grupo de manipuladores de preços. Ou seja, se você entrar num rali sem saber que o preço do ativo está sendo empurrado por um esquema de pump and dump do Cazaquistão provavelmente será uma vítima do esquema, comprando a criptomoeda por um preço irreal que fatalmente vai cair ali na frente. Ao longo do primeiro semestre do ano de 2018 os autores da pesquisa identificaram 952 esquemas no Discord e 2.469 ações de pump and dump no Telegram. O resultado dessas ações de pump and dump foram confrontados com os efeitos deste esquema nos preços praticados em cerca de 220 corretoras de criptomoedas rastreadas pelo site CoinMarketCap, naquela época. Dentro de um universo superior a 2000 criptomoedas e tokens foram identificadas cerca de 300 criptomoedas sendo alvo desses esquemas de pump and dump no período pesquisado. Para chegar na quantidade de operações de manipulação avaliadas em cada aplicativo foram descartadas as postagens incompletas ou duplicadas.
No esquema pump and dump escolhe-se um ativo-alvo, geralmente pouco negociado e com preço baixo. De forma coordenada (às claras ou de forma camuflada) os participantes vão comprar o ativo-alvo geralmente concentrando as compras num determinado dia, horário e mercado (país e/ou corretora). O objetivo é gerar demanda/procura inflacionando (bombando) temporariamente o preço para que em seguida os participantes do esquema possam vendê-lo com lucro por um preço que foi aumentado (inflado) artificialmente. As vítimas são as pessoas que olham o preço subindo, pensam que a demanda está crescendo e acham que o preço desse ativo-alvo vai continuar subindo e compram na alta, geralmente daqueles participantes do esquema que compraram antes e já estão se desfazendo do ativo-alvo embolsando seu lucro.
Neste esquema pode haver ou não um personagem conhecido como insider. Para começar um processo de pump and dump esses operadores conhecidos como insiders, quando eles existem no esquema recebem nome ou código do ativo-alvo a ser comprado através de algum meio de comunicação reservado ou exclusivo deles. Quando esses insiders começam a comprar o ativo indicado o preço desse ativo-alvo do esquema começa a subir devido a essa procura artificial gerada pela ação dos insiders. Esse aumento na negociação do ativo concentrado numa demanda gerada artificialmente acaba atraindo outros compradores (vítimas) que não fazem parte do esquema. A entrada desses novos compradores ajuda a inflar o preço devido ao aumento artificial na demanda e por tabela incentiva ou atrai o interesse de mais compradores (vítimas) para o ativo objeto do esquema. Quando ocorre a entrada desses novos compradores e o preço do ativo objeto do esquema subiu os insiders passam a vender o ativo justamente para estes novos compradores, colocando o lucro no bolso. Quando não há insiders no esquema são os próprios participantes do esquema que agem comprando o ativo-alvo escolhido. Muitas vezes um membro de um grupo e o insider podem ser a mesma pessoa, mas nem sempre isso acontece, como por exemplo no caso dos próprios pesquisadores do estudo que entraram nos grupos que faziam pump and dump e não eram insiders.
Esse tipo de manipulação de preços no mercado financeiro já era aplicado em esquemas de negociações com ações que tinham preço muito baixo, em torno de 1 real (ou dólar, libra etc.), conhecidas como penny stocks, mas é no mercado de criptomoedas que esse esquema floresceu nos últimos tempos.
O período de realização da pesquisa (1. Semestre de 2018) permitiu inferir um dado interessante. O semestre anterior (2. Semestre de 2017) foi um período em que as criptomoedas atingiram recordes de preços que não tinham sido alcançados até aquele momento. O mês mais lucrativo para os praticantes do esquema, entre os 6 meses pesquisados (1. semestre de 2018) foi o mês de janeiro/18, por acaso foi o mês que registrou a segunda maior queda no preço do bitcoin, no período pesquisado. Daí se concluí que o sucesso dos esquemas de pump and dump que foram monitorados na pesquisa não estava relacionado com o aumento natural dos preços.
Os pesquisadores também constataram que os esquemas de aumento artificial de preços estavam concentrados em poucos grupos. Diante dos quase mil esquemas rastreados no Discord e dos quase 2.5 mil esquemas rastreados no Telegram os esquemas mais ativos estavam concentrados em 48 no Discord e 33 canais do Telegram sendo que 6 canais deste aplicativo responderam por mais de 70% das ações de aumento artificial de preços apuradas no período pesquisado.
Outra conclusão que se tira desses dados é que tanto as corretoras onde se realizavam as operações de compra e venda dos participantes do esquema de pump and dump como os grupos pesquisados nas redes sociais fazendo manipulação de preços eram bem pequenos, ou seja, pouca gente se beneficiava ou tirava proveito. (…se todo mundo rouba quem será a vítima…).
Três Fatores Favoráveis ao Esquema
De acordo com a pesquisa um dos fatores que explica o sucesso deste esquema nos tempos atuais está no crescimento e avanço tecnológico das plataformas de mídias sociais. Geralmente estas plataformas oferecem a possibilidade de criação e gestão de grupos específicos de usuários nas suas redes (…já te convidaram para entrar em algum grupo hoje?..). Estes grupos podem se organizar e se comunicar com agilidade e de forma coordenada com um custo muito baixo. Esse conjunto de fatores se consolidam num esquema operacional organizado, eficiente, barato, sem fronteiras e ágil.
Outro fator que atraiu o interesse dos manipuladores de preços que se utilizam desse tipo de esquema é a grande quantidade de criptomoedas, muitas com baixo volume de negociação e que são mais vulneráveis a aplicação desse tipo de esquema. Ativos mais conhecidos e mais negociados no mercado exigem mais recursos para realização de operações deste tipo (aumento artificial de preços) além dos preços serem menos voláteis do que os preços dos ativos menos conhecidos e negociados neste mercado.
O último fator apontado pelos pesquisadores é a falta de regulamentação (lembrando que o artigo foi publicado em janeiro de 2019). Quase 3 anos depois o cenário mudou um pouco e países como os Estados Unidos estão buscando formas de regulamentar os vários aspectos relacionados com as criptomoedas (mineração, plataformas de negociação, lastro, custódia etc., basicamente tudo que tem um pé no chão dentro do território (corretora, mineradora, empresas de custódia, operadoras de caixas automáticos, fundos legalmente constituídos que são negociadas nas bolsas autorizadas etc.) podem ser regulamentados. A China que teve um papel importante durante os últimos anos hospedando várias fazendas de mineração devido ao baixo custo da energia mudou e baniu esse tipo de operação empurrando os mineradores para outros países. Antes ela já tinha expulsado as corretoras. Essa corrida contra as criptomoedas na China, entre outros motivos, explica-se pela implantação da moeda digital oficial. A moeda digital oficial do governo é totalmente rastreável ao contrário das criptomoedas que são mais difíceis de controlar e não respeitam fronteiras.
Características dos Grupos
A pesquisa registrou a existência de dois tipos distintos de grupos de atuação que usavam o esquema pump and dump para inflar preços artificialmente. Um grupo atuava de forma aberta, coordenada e era mais eficiente, obtendo retornos maiores e fazendo poucas ações. Outro grupo atuava de forma mais obscura, não tinha muita coordenação e obtinha retornos maiores e possivelmente compensava esse baixo retorno realizando uma quantidade muito maior de ações, inclusive repetindo o processo com a mesma criptomoeda, fato que era incomum no outro grupo.
A - Grupos Transparentes: A pesquisa apurou que havia um tipo de esquema que era bastante transparente quanto as suas (péssimas) intenções, indicando abertamente qual era o momento de parar de comprar, fazendo contagem regressiva para indicar qual era o momento de realizar o lucro. O período de contagem regressiva entre a postagem inicial e o estouro da bomba neste tipo de grupo girava em torno de 24 a 48 horas. A entrada de novos participantes nesse tipo de grupo é mais controlada do que em outro tipo de grupo. Este grupo obteve ganhos maiores alcançando taxa média de retorno na casa dos 7,7%. Essa taxa de retorno maior do que a alcançada pelo outro grupo pode ser explicada pela maior coordenação operacional entre os membros do grupo (pré-anúncio, contagem regressiva, revelação do ativo-alvo e o momento em que as compras devem ser concentradas). Estes canais usavam abertamente as palavras pump e dump o tempo todo até no nome do grupo e no título das postagens. Este tipo de grupo chegava a publicar o resultado obtido com o uso do esquema e eventualmente avisando quando seria realizada a próxima ação. Um detalhe que foi apurado pelos pesquisadores é quanto aos 2 perfis de usuários deste tipo de grupo, que era composto basicamente por assinantes premium e comuns. O status de participante premium poderia ser obtida via pagamento/compra ou via indicação de um determinado número de outros afiliados. A vantagem do assinante premium era o de receber os avisos um pouco antes dos demais membros comuns do grupo. Os grupos que atuavam de forma transparente não se concentravam numa determinada criptomoeda tentando bombeá-la várias vezes. De acordo com a pesquisa o aplicativo preferido por este grupo de usuários era o Telegram. Os pesquisadores encontraram 271 ações de bombeamento envolvendo 167 moedas diferentes neste grupo sendo que 3 canais responderam por mais de 65% das bombas.
B - Grupos Camuflados: Outro tipo de grupo atuava de forma disfarçada para dificultar a sua detecção. Estes canais evitam a todo custo usar expressões que poderiam comprometer o grupo. Eles obtiveram uma taxa de retorno médio de 4,1%, menor do que o outro tipo de grupo. Ao longo do tempo de seis meses que durou a pesquisa o retorno do grupo que agia de forma mais transparente se manteve estável enquanto o retorno deste grupo foi caindo com o passar do tempo. Este tipo de grupo, de acordo com a pesquisa, não tinha o hábito de usar o esquema de contagem regressiva. Ao invés disso eles indicavam o ativo (criptomoeda) e o preço-alvo alertando o grupo para não venderem abaixo deste preço. Possivelmente pelo fato de atuarem com medo de serem descobertos a coordenação também não era uma característica comum neste tipo de grupo. Os avisos sobre o alvo (criptomoeda e preço) eram feitos sem alertas antecipados e não se repetiam e nem se discutia o resultado. De repente o nome da criptomoeda e o preço-alvo eram postados e não se falava mais nisso. Não havia segmentação entre os participantes do grupo como a que existia no grupo transparente. Outra diferença em relação ao outro grupo é que neste grupo algumas criptomoedas foram bombados mais de uma vez ao longo do tempo. Entre os dados apurados os pesquisadores descobriram que 23 criptomoedas foram bombadas 18 vezes no período pesquisado, ou seja, uma média de 3 vezes por mês em 6 meses. Este grupo concentrava suas ações no aplicativo Discord e realizou 2.198 ações de bombeamento envolvendo 276 criptomoedas no período sendo que 6 canais responderam por mais de 75% das bombas gerados neste grupo.
C - Aspectos Operacionais dos Grupos: Checando aleatoriamente 125 postagens no Telegram os pesquisadores classificaram 53 bombas do tipo transparente e detectaram 32 postagens indicando algum tipo de contagem regressiva em andamento e nenhuma menção a um preço-alvo. Outras 13 postagens também traziam menção a contagem regressiva, mas incluíam um alvo na mensagem. As outras 8 mensagens indicavam apenas um alvo sem mencionar algum tipo de contagem regressiva. A conclusão que se tira aqui é que realmente existem dois tipos de procedimento operacional, o grupo transparente usava a contagem regressiva e o outro grupo agia indicando um preço-alvo, distinções que ajudaram na separação dos dois tipos de grupos pesquisados.
Os pesquisadores também descobriram a existência de alguns grupos no Discord que simplesmente copiavam outros esquemas de pump and dump que tinham sido lançados por outros grupos, chegando ao ponto de indicar qual era o horário da postagem inicial feita no outro grupo. Mesmo tendo sido detectado pelos pesquisadores a maioria destes grupos secundários não fizeram parte da pesquisa, mas ajudaram na busca pela fonte primária (origem) da bomba, sendo que dados de apenas 4 grupos secundários detectados no Discord foram usados diretamente na pesquisa apenas porque não foi possível rastrear a origem primária do esquema. No Telegram não foi possível apurar/separar a existência de grupos primários e secundários devido a sobreposição entre os grupos no aplicativo. No geral os grupos secundários não tiveram impacto no resultado da pesquisa.
D - Problemas dos Grupos: Os pesquisadores identificaram 3 problemas que surgem nesses grupos ao longo do tempo e que contribuem para a queda progressiva da lucratividade:
Esse tipo de esquema precisa capturar/envolver o tempo todo pessoas/investidores externos (de fora). Com o passar do tempo existe a tendência destas vítimas aprenderem a evitar estes aumentos artificiais de preço deixando de cair nesses esquemas;
Nem todos os participantes desses esquemas ganham dinheiro o tempo todo e alguns chegaram até ao ponto de perderem dinheiro. Administradores destes grupos e membros privilegiados (ou premium) que escolhem o ativo alvo e definem o momento de sair podem se posicionar antes dos outros, obtendo mais vantagens do que o resto dos membros do grupo; e
Dependendo do alcance e dos efeitos causados por um esquema desse tipo o resultado pode atrair a atenção das autoridades gerando insegurança e trazendo risco de identificação dos membros do grupo. Como resultado desse tipo de ação medidas regulatórias podem ser criadas pelos governantes dificultando a continuidade desse esquema ao colocar seus participantes sob risco de investigação tributária, criminal etc. já que no fundo trata-se de manipulação de preços, prática que geralmente está sujeito a penalização dos envolvidos que forem identificados na maioria dos países.
Efeitos Causados pelos Bombeamentos nos Preços
Entre os meses de janeiro a junho de 2018 foram monitorados preços de cerca de 2000 ativos (criptomoedas e tokens) no site CoinMarketCap envolvendo cerca de 220 corretoras coletando-se o preço de cada ativo em intervalos de 5 minutos totalizando mais de 316 milhões de dados (quantidade negociada e preço). Um aspecto negativo deste site/fonte é o fato de os preços serem calculados com base numa média ponderada em relação ao preço efetivo praticado em todas as bolsas monitoradas pelo site, não indicando exatamente o preço da criptomoeda praticado em cada transação.
De acordo com a pesquisa, que foi feita num período em que os preços estavam caindo (1. semestre de 2018) apurou-se que 10% das bombas surtiram efeito positivo gerando aumento de 16,3% no preço do ativo-alvo no Telegram e 15,6% quando foi usado o Discord para propagar a bomba. A pesquisa concluiu que as criptomoedas com menor capitalização de mercado e, portanto, menos negociadas são as preferidas pelos usuários do esquema. Isso não indica que criptomoedas com maior capitalização de mercado sejam imunes ao esquema. A diferença entre o uso do esquema para bombar criptomoedas menos negociadas e outras mais negociadas está na rentabilidade obtida com o uso do esquema. Usando o esquema para bombar criptomoedas classificadas entre as 75 maiores em termos de capitalização de mercado o retorno médio girou em torno de 2,4% (usando o Discord) a 2,6% (usando o Telegram). Usando o esquema para criptomoedas classificadas entre 500 e 1000 o retorno médio foi de 5,8% (Discord) e 7,1% (Telegram). Um dos motivos que pode explicar o uso do esquema para bombar criptomoedas mais conhecidas pode estar no fato de que as criptomoedas menos conhecidas teriam um universo potencialmente menor de compradores interessados (vítimas) ao contrário das criptomoedas mais conhecidas e que são mais negociadas. Um segundo fator que pode incentivar o uso do esquema em criptomoedas mais capitalizadas pode estar no fato de que o preço de negociação destas criptomoedas mais conhecidas no mercado é menos volátil do que o preço das criptomoedas menos conhecidas que oscilam muito mais e oferecem maior risco para os operadores do esquema que podem preferir maior segurança em troca de uma rentabilidade menor, porém garantida.
Nota : vale a pena aprender com esses espertinhos que usam esquemas ilegais para ganhar dinheiro inflando artificialmente o preço de alguns ativos. Até mesmo entre eles impera uma regra que todos deveriam respeitar e que muitos não respeitam. Havendo chance de escolher entre o risco e retorno maior e a opção de risco e retorno menor a segunda opção pode ser melhor do que a primeira. Ou como diziam antigamente, melhor um pássaro na mão do que dois voando, ou ainda: antes de querer ganhar dinheiro devemos saber como não perder.
Concentração das Negociações
Outra constatação da pesquisa indicou que metade das ações praticadas pelo esquema envolveram o uso das corretoras Binance ou Bitrex isoladamente ou em ambas e a outra metade das negociações não foram listadas em corretoras monitoradas pela pesquisa ou foram realizadas diretamente, sem intervenção de algum intermediário. Juntas as corretoras Binance e Bitrex foram as que concentraram maior volume de operações (86%) das criptomoedas bombadas pelos esquemas monitorados pela pesquisa. Um fator que pode explicar a preferência dos usuários do esquema pump and dump por estas corretoras está na grande quantidade de criptomoedas listadas nestas corretoras facilitando o acesso a uma grande variedade de criptomoedas aumentando as possibilidades de aplicação do esquema. Com relação aos grupos, a pesquisa identificou que o grupo agindo de forma transparente também indicava a plataforma/corretora para a realização das transações enquanto o grupo que atuava de forma discreta não costumava indicar uma plataforma específica.
Nota: Aqui é importante saber que existem algumas formas de negociar criptomoedas e o uso das corretoras como Binance e Bitrex (conhecidas como exchanges) é uma entre outras opções. A maioria das corretoras ainda operam sem controle de uma legislação específica do país onde atuam (lembrando que o universo das criptomoedas não conhece fronteiras geográficas como se ensina na escola). O papel de uma corretora é oferecer um ponto de encontro entre alguém interessado em comprar e alguém interessado em vender ou vice e versa. Essa “lista” de interessados é colocada num registro chamado por exemplo de book de negociação ou de ofertas que geralmente fica disponível para consulta dos clientes. Desta forma cada um pode consultar o preço que os vendedores estão pedindo ou o preço que os compradores estão dispostos a pagar. Outro mercado para negociação de criptomoedas é chamado de mercado de balcão (alguns conhecem como OTC), sem intermediação de uma corretora onde comprador e vendedor ou vice e versa negociam diretamente e geralmente via rede P2P no caso das criptomoedas. Em alguns países é possível comprar e vender criptomoedas mais negociadas em caixas automáticos. Neste tipo de máquina (ATM) o volume ou quantidade tem um piso e um teto previamente estabelecido que até pode variar entre clientes cadastrados ou não da operadora do caixa automático podendo haver restrições para estrangeiros ou não residentes.
Lucratividade ao Longo do Tempo
A queda na lucratividade nas duas plataformas pesquisadas foi de 50% no Telegram e de 60% no Discord comparando-se os meses de janeiro e junho de 2018. Os pesquisadores não chegaram a uma conclusão sobre os motivos que levaram a essa queda, mas constataram que o uso desse esquema aumentou bastante com o aumento no preço do bitcoin no final do ano de 2017 e caiu bastante no segundo semestre de 2018.
Um dado interessante sobre o ativo-alvo usado por esses esquemas de pump and dump no período pesquisado indicam que no Discord as 20 criptomoedas mais bombadas representaram 28% das ações de bombeamento. No Telegram 23 criptomoedas mais bombadas representaram 20% das ações de bombeamento. Esses dados indicam que existem criptomoedas preferidas pelos usuários do esquema que concentram suas ações em determinados ativos.
Uma conclusão da pesquisa com relação aos efeitos pós-bomba apurou que os resultados gerados pelos dois aplicativos pesquisados são próximos. Vale lembrar que existem dois grupos distintos que foram identificados pela pesquisa e separadamente um tem mais retorno do que o outro (…caso eventualmente você esteja pensando em procurar um grupo desses para entrar, afinal você é LIVRE até para tentar ser PRESO, ou será que não…) A variação percentual média do preço antes da bomba e depois da bomba foi de 41% para ações geradas no Discord e de 38% para ações geradas no Telegram. No geral 60% das criptomoedas bombadas apresentaram preços pós-bomba menores do que os preços pré-bomba.
Alertas
Um sinal que pode indicar se uma postagem ou mensagem partiu de um grupo que pratica manipulação de preços do tipo pump and dump e tem como objetivo estimular/incentivar vítimas (que estão fora do grupo) a comprarem determinada criptomoeda pode estar no teor da postagem encorajando as pessoas a comprarem esse determinado ativo. Outro sinal que vale a pena ficar atento acontece quando mensagens indicam algum tipo de fato positivo relacionado a uma criptomoeda que nunca se confirma. Também é bom ficar atento quando pessoas famosas que nunca deram as caras neste universo das criptomoedas de repente aparecem postando mensagens sobre determinada criptomoeda elogiando suas qualidades. Nem sempre um ou outro fator estranho indica ou sugere a existência de algum tipo de esquema, mas sempre vale a pena ficar atento e não sair acreditando em tudo que se publica por aí. Entre os grupos de compradores os traders novatos que compram e vendem ativos no curto prazo são os que estão mais expostos a ação dos manipuladores enquanto os que compram para segurar (a longo prazo) talvez não sofram perdas.
Postagens com indicação/previsão de preço futuro isoladamente não caracterizam a existência de um esquema de pump and dump.
Em resumo é importante saber que o mercado de criptomoedas é vulnerável à manipulação de preço e quem pretende participar deste mercado precisa ficar atento para não ser mais uma vítima.
Link para o texto original da pesquisa: An Examination of the Cryptocurrency Pump and Dump Ecosystem by JT Hamrick, Farhang Rouhi, Arghya Mukherjee, Amir Feder, Neil Gandal, Tyler Moore, Marie Vasek :: SSRN