Para variar postamos um texto original. Como sempre fazemos antes de falar em preço ou valor do bitcoin e de outras criptomoedas é sempre importante fazer aquele alerta básico.
O site e o autor do texto não estão defendendo, recomendando ou incentivando a compra de qualquer tipo de criptomoeda. O texto tenta apenas demonstrar uma possível tendência de mercado que pode ter origem na entrada dos investidores institucionais no mercado de criptomoedas. Se eventualmente você se interessou e pretende comprar criptomoedas procure se informar bastante antecipadamente sabendo que é um mercado altamente volátil e de altíssimo risco. Neste caso a única sugestão ou recomendação que damos é o de alocar ou investir um valor mínimo, chamado no mercado de “dinheiro da pinga”, ou seja, apenas aquela parte que não vai fazer falta amanhã.
Não estamos loucos (ainda, mas dizem que os loucos são os que tem toda certeza de que não são loucos) a ponto de querer cravar uma tendência de mercado num ativo relativamente novo e altamente volátil. São muitas variáveis envolvidas num ativo que é negociado 24 horas por dia e 365 dias por ano de forma ininterrupta e no mundo todo. Nem mesmo as bolsas americanas funcionam nesta dimensão em termos de negociação e preços. Talvez o mercado que mais se aproxima nesse sentido seja o mercado de negociação de moedas (forex). Uma emissão de Tether (USDT), um grande minerador ou baleia vendendo e notícias positivas ou negativas que afetam o preço para cima ou para baixo não tem hora nem dia para viralizar nas redes sociais. Nem os esperados ETF’s e os derivativos de criptomoedas que vão se consolidando parecem ter tido uma influência tão considerável no mercado. No entanto, movimentos de compra e venda num mercado altamente volátil e operando na razão 24/365 ininterruptamente ainda não sofre influência dos grandes investidores nos finais de semana e nos feriados. Quem opera a partir da noite de sexta até a manhã de segunda e nos feriados está longe de ser um investidor institucional, pelo menos por enquanto é o que me parece.
Investidores institucionais são grandes empresas como a Microstrategy ou fundos como o Grayscale que tem ações negociadas em bolsa e, portanto, cumprem regras da SEC, a CVM americana. Este tipo de empresa ou investidor não é do tipo que passa horas diante de uma tela olhando o gráfico e tentando avaliar qual é o melhor momento para comprar ou vender. As decisões não são tomadas isoladamente por um analista júnior e tampouco pelo seu chefe imediato em nível gerencial. Muitos compram relatórios de empresas especializadas. Comprar alguns milhões ou até centenas de milhões de dólares em bitcoins exige que a estrutura hierárquica do comprador seja escalada e na maioria das vezes as decisões são colegiadas. O analista precisa fazer um relatório detalhado com sua tese e geralmente tem que apresentar para quem realmente decide dizendo quais são os pontos principais da sua tese além de entregar o relatório detalhado (gráficos, contas, estimativa de rentabilidade, riscos, comparações com outros ativos etc.).
Que eu saiba, até agora este tipo de gente (ou de empresa) ainda trabalha ou melhor cumpre jornada semanal. São trabalhadores assalariados, ou seja, vivem aquela rotina básica que começa na segunda e termina naquele tradicional sextou! Tanto faz se vai até um escritório ou está em home office. É gente que vai ao mercado fazer compras, visita amigos e parentes, cuida dos bichos, apara a grama, arruma o chuveiro, tira neve da porta de casa, passeia no shopping com a família ou parceiro, curte um filme ou toma umas brejas se puder e faz isso geralmente no tempo disponível, que é o fim de semana.
Qual é o ponto então? Olhando a oscilação de preços nos últimos três meses dá para notar que existe uma certa tendência, um fato que alguns talvez já tenham percebido. O preço costuma ficar estável nos finais de semana e sobe durante a semana. Pode ser que seja um efeito secundário da entrada dos investidores institucionais que atuam comprando ou vendendo durante a semana, ao contrário dos investidores individuais que não tem dia nem hora para comprar ou vender e tomam suas decisões isoladamente sem ter que juntar um grupo mesmo que seja on-line para tomar decisões de compra ou venda. Acredito que investidores institucionais não são loucos a ponto de deixarem compras ou vendas agendadas para negociar ativos com tanta volatilidade. Me parece que o risco é maior do que o benefício. Se bem que para aqueles que pretendem comprar e manter em carteira uma compra numa determinado faixa de preço pode ser uma opção a ser usada ou agendada. Não temos pretensão de oferecer rigor científico e sabemos que olhar os três últimos meses de um gráfico que começa em 2009 não representa nada em qualquer condição.
Com base no gráfico do site cointelegraph compilamos o preço do BTC a partir do dia 01/12/2020 numa tabela numerando estas semanas de forma sequencial. Entre os dias 01/12 e 12/12/2020 os preços não tiveram uma grande oscilação mantendo-se numa certa estabilidade. A semana 3 que começa no dia 13/12 com o preço em 19,1k termina no sábado com o preço em 23,5k. Nesse período tivemos apenas uma semana em que o preço caiu (semana 8) começando no dia 17/01 com o preço a 36,1k e terminando no sábado com o preço a 32k. Nas demais semanas o preço do sábado sempre foi superior ao preço do domingo. Nesse período outro ponto interessante foi a relativa estabilidade de preços entre a sexta, passando pelo final de semana até a segunda. Com exceção da semana 6 (o preço caiu de 40,3k na sexta para 32,4k na segunda) e semana 10 (o preço subiu de 39,7k para 46,7k) nos demais períodos o preço manteve-se relativamente estável. A conclusão sem bases científicas ou fundamentalistas que modestamente chegamos é que os preços subiram durante a semana, quando os grandes investidores institucionais estão operando no mercado.
Não estamos reinventando a roda e não somos mais espertos ou sabidos do que os outros. Quem pensa assim geralmente se dá mal neste mundo. Essa possível tendência de os preços subirem durante a semana pode ser apenas uma coincidência ou fruto do mero acaso. Não faço trades e tampouco estou comprando ou vendendo bitcoins. No entanto, olhando essa tendência dos últimos três meses, se eu fosse comprar ou vender, possivelmente escolheria o final de semana para comprar e os dias da semana para vender, neste caso dando preferência para o dia mais próximo da sexta ou sábado. Como os preços estão subindo com relativa constância ao longo desses três meses não faz muita diferença para quem tem interesse em comprar para manter em carteira. E para quem faz trade vale perceber que apenas uma vez em três meses a chance de lucrar esteve presente, na semana 8 quando os preços caíram. Nas demais semanas a chance de perder grana sempre esteve muito mais presente do que a chance de ganhar. É claro que um trader opera “ligadaço” 24 horas por dia e pode ganhar entre um minuto e outro, a conclusão do parágrafo anterior é baseado em pessoas comuns que dormem, se alimentam e fazem outras coisas como a média dos seres humanos.
Esse panorama que mostra um momento em que os preços estão subindo precisa ser avaliado quando a tendência de alta se inverter e os preços começarem a cair de forma constante durante alguns meses. Me parece que se acontecer esta inversão as decisões de venda para readequação de carteira se os preços subirem muito (grandes investidores seguem algumas regras como investir 5% da carteira em criptomoedas e quando elas se valorizam é preciso vender o que passa esse percentual para comprar outros ativos e reequilibrar a carteira) ou para evitar perdas também serão tomadas durante a semana, mas é preciso esperar para ver o que acontece. Talvez tudo isso seja uma grande bobagem, o tempo é o senhor do destino e dará a palavra final. Quem viver verá.